Effet mémoire
L'effet mémoire est un mécanisme permettant de récupérer les coupons non versés lors des périodes précédentes si les conditions de marché redeviennent favorables à une date d'observation ultérieure.
Dans un produit structuré classique sans effet mémoire, si les conditions de versement du coupon ne sont pas remplies une année, le coupon est perdu définitivement. Avec l'effet mémoire, les coupons non versés sont mis en réserve et redistribués dès que les conditions redeviennent favorables.
Exemple concret : un produit à 7 % par an avec effet mémoire. Année 1, l'indice est en dessous du seuil, pas de coupon. Année 2, même situation, pas de coupon. Année 3, l'indice repasse au-dessus du seuil, l'investisseur perçoit 21 % (7 % × 3 années). Ce mécanisme offre une meilleure protection contre les périodes de baisse temporaire des marchés.
L'effet mémoire est particulièrement intéressant dans les produits de type Phoenix, qui combinent des observations fréquentes avec ce système de rattrapage des coupons. Retrouvez tous les détails dans notre guide sur les produits structurés.
- Les coupons non versés sont mis en réserve, pas perdus
- Redistribution de tous les coupons accumulés dès que les conditions sont remplies
- Protection contre les baisses temporaires de marché
